新手投資

看到自己下這個標題，自己都有點驚愕，不過在七八年前，我確實沒想過有一天我的股票投資報酬率可以到達20%，雖然在過去9年的投資生涯，其實也只有兩年有超過20%(有關我的投資報酬率有在這篇文章寫過)，但對我這個在市場不新不舊的投資者來說，確實是個很好的激勵﹑會想要把心得整理出來，是希望給那些在市場跌跤的股市菜雞，告訴他們其實很多現在看起來投資稍微穩當的人，也曾經歷經負報酬階段(其實以去年111年來說，應該是無論新手老手都多是負報酬)，之後才慢慢地走向正報酬，所以我來分享我的經驗，希望對大家有所幫助。

99年-投資小白的一年

這一年是我開始接觸股票第一年，當時我借了個利率非常便宜的信貸想要來闖闖股市，十多年前股市資訊沒有那樣豐富，也沒有很多的投資課程及理財資訊，當時什麼叫基本面、籌碼面還是技術面，我通通不知道，於是買了一本和技術線型有關的書，反覆看，看完兩遍，隔天看到消息面說某股票大漲開紅，再看看線型(就是技術線型圖)，紅K線量多少多少，可以買進，於是趕快買進，沒想到隔日就連跌兩天，跌出我的成本價，然後我就會很緊張明天會不會繼續跌，再這樣心理壓力之下，常常買進不到一個月，然後就小賠出場(所以我99年的報酬率是負的)，因為在看完技術線型的書後，我完完全全無法掌握書中作者說的買進賣出的要訣，種下了我內心覺得我應該不適合買股票的因子，後來因為家裡人生病，我無心研究股市，於是就沒再進出股市。

103年決定再次進入股市

103年時候，因為失戀心情不佳，想說人生還是應該要靠自己，但是工作再賺的是死薪水，想想應該要有其他的生財之道，又再度想起我的股票這件事情，而萌生我想要再度認真研究股市有幾個原因。

發現99年買的0050放到103年居然有賺

100年的時候我們家發生一些事情，所以我情緒低迷了好一段時間，我後來居然忘記我在99年的時候有買三張0050，雖然從100年到102年他都有發給我股利，也有發函通知我，但是迷糊的我居然完全沒有發現這筆錢(這肯定就是窮人的徵兆，連自己有多少股票都不知道)，等到我發現的時候，也才發現原來我在99年時候曾經買了3張0050，當時的價格是54元，放到103年我發現我還持有時候，已經上漲到60元，也較是三年多間他上漲了11%，

我發現幾件事情

1.股票其實是可以賺錢，那我以前的投資方法是不是有問題，投資好像不能這樣憑感覺

2.長期投資似乎是比較可行的方式

3.投資肯定不是做很多動作才會賺錢，不然以前這認真看盤沒有賺錢，但是傻傻放了三年多間居然漲了一成

決定開始努力理解投資這件事情

有過99年失敗的投資經驗之後，我知道技術線圖對我肯定是不可行的，於是我開始用最便宜的方式獲取知識，但因為有過失敗經驗，對市場多多少少是有恐懼的，而且你不知道從何開始，於是我在今周刊幸運認識了一個投資團隊，它們過去年報酬超過35%，我很幸運並沒有找錯團隊，我在104到107年都在這個團隊學習投資，在這個團隊我學習到

1.基本的財報和股票的漲跌是有關係:看股票不能只看那個數字，你持有一張股票是持有一家公司

2.要成為市場的贏家，就是不斷的精進自己的路程，只有知道正在發燒的行業，理解它們的商業模式，及早發現商機，才能發現股市中閃閃發光的鑽石

3.讀書是讓你投資越來越好的最簡單方式

4.團隊最基本的投資方式是以基本面及趨勢面來選股，以技術面及籌碼面進出，因此對基本面要有一定的了解，對技術面及籌碼面也要知道

我在這個團隊學習到很多基礎的投資概念，因為加入這個團隊，我在加入的這期間，至少閱讀超過25本以上的財經書(這其實非常基本)，奠定了很多基礎(這個團隊可是每個月要寫一份讀書心得ㄚㄚㄚ)，也是在那時候我開始知道，巴菲特的雪球裡倫，投資就是找一個一個很棒的球(股票)加上一個長長的坡道(時間)，然後讓雪球慢慢變大(股價越來越高)

不過後來因為這個團隊我覺得似乎在投資看法上，仍然有一點點短線(也就是三個月以內的進出)，但我自己非常不喜歡短線的操作，所以我離開了這個團隊，試圖尋找其他的方法來穩定我的投資，而我在這個團隊也漸漸出數年是正報酬，所以漸漸走向投資的正向循環。

買股票可以跟單嗎?

會寫這個標題，是有說其實我其實從進入這個團隊學會很多財報名詞或是估價這些事情後，其實我主要的持股仍然是這個投資團隊提供的股票，也就是別人說的跟單，很多股市達人都覺得這是很不可取的方式，但是八年來我多數的股票都是參考團隊提供的，所以跟單到底行不行，八年來我多數持有的股票都是跟單的，但如果以結果論我不覺得我是輸家，那為何別人都說不可以跟單呢，我覺得我跟單成功，是有幾個過程及因素

涓涓為何多為跟單而非自己研究

剛開始的時候，我也曾經認真研究很多檔股票，研究它的基本面，但是我發現首先是你要等待一檔股票發酵，是需要時間，如果你選錯股票，不僅僅賠錢，也浪費時間成本，但是選擇別人研究好的，從中選擇我看好的，勝率都高非常多，所以最後我幾乎都會先選擇別人看好的，但是讀者如果要學習我的方式，一定要記得有下面幾個重點

跟單成功要素:

1.你要清楚對方的投資邏輯是和你雷同，上面有說到這個團隊有它們的投資邏輯，因為我們是團隊，所以我們看好的股票產業，都會先行討論，知道為何介入，何時脫手，既然你需要有自己的投資邏輯，所以知道財報相關基本資料及訊息，當然就是基本功了。

2.無論是任何人推薦的股票，決定入手前，一定要先自己也先做功課:我自己是買股票前一定都會先看他的財報以及近兩年的新聞，這樣的功課做的已經不算扎實，但是會跟單失敗的人，多的是完全不做功課，就傻傻的跟進

3.最好的跟單是你就是和那個投資達人一起進、出:這聽起來很偷懶，但是是最方便的方式，反之如果你不會知道他何時進出，你不該跟他的單，如果只跟進自己不知道何時出場，那就要靠自己，傻傻的只知道買股，不知道何時賣股，失敗機率很高，所以很多人才說知道賣股的才是大師阿。

108年之後就是跟陳喬泓的成長股學習

離開前面說的團隊之後，因為我已經知道我是一個看基本面選股的人，而在團隊的時候我就已經有在關注一些投資台股報酬率很好財經作家或是部落格格主，像是雷浩斯的部落格-雷皓斯的價值投資網 、 雷皓斯的書-雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段、股海老牛的部落格、 財報狗的網站、 以及陳喬泓的書-算股達人的翻備成長投資 以及艾蜜莉的書-小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記 ，我甚至會關注他們在網路或其他媒體公布他們看好的股票名單，我會持續研究這些名單在未來的一年的漲跌，以實際股票漲跌去確定他們看股票的角度是否值得相信，或是短視的以一年的時間去看看哪個報酬率比較好，例如年初看它們看好的股票，到年底再看看這些股票的報酬，當然不是說一年沒有漲這家公司就有問題，只是這是個篩選的標準，畢竟你的資金有限，不可能投入每個有機會的標得物。

簡單講，你要找出適合你方向的投資方式及那個領域的老師，自己絕對不可能完全沒有底子，不做功課，這也是為何我自己在我的部落格我寫很多和基本面有關的東西，因為如果你只是單純的跟單，不知道何為本益比(推薦閱讀:股票多少錢算便宜?如何估值)、何為毛利率(推薦閱讀:賣飯糰懂毛利率)等等，其實你跟的會很不安心，因為你可能連新聞上談到這張股票的新聞你都不完全能看懂可以掌握，你如何對自己的持股有信心，只要有一點點風吹草動你就會很想要賣掉，這也是我在99年剛入股市發生的狀況，因此跟單，不是完全無腦跟，是你要儘可能知道建議這張股票的人她看好的理由，以及如何追蹤這家公司有沒有變壞，最後知道何時需要賣出等等。

後來我甚至在108年買了陳喬泓在PRESSPLAY線上課程-陳喬泓的投資真心話和111年99趴的線上課程-省時高效的ETF動態資產配置，這個有機會再介紹給大家，買了陳喬泓的線上課程後，我多數持股都是選擇她推薦的，再去做功課選擇，降低了我選股的時間，確拉高了我的報酬率(但這和整個大環境一片做多聲音也有關)，也對於成長股投資及ETF資產配置有更多深入的認識。

涓涓結論

大體來說，我的報酬率逐漸攀升，其實有點不好意思的說，是和找對適合自己的老師有關，不過在一開始的時候我就下了很多功夫去認識投資這件事情，自己去篩選適合自己以及真的在傳遞正確投資觀念及真心分享持股及操作的老師，現在投資線上課程真的多如繁星，要找到適合自己的課程及投資方式，一定要先自己做一定的功課，不然現在真的超級多投資詐財的，如果你不夠理解投資理財這些知識，真的非常容易還沒賺到錢，就先被詐財，涓涓分享這些，就是希望讀者可以少走點冤枉路，一起用投資為自己加薪，如果你完全沒有時間做功課，那涓涓會建議你還是投資市值型ETF是最安全穩健的。

當你開始想要投資台股股票時候，打開看盤軟體，有上千檔股票可供選擇，你可能不知道要怎樣篩選股瞟，股票多少錢算便宜?如何估值?

如果你加入一些股票群組，又有更多人告訴你那一檔股票會是飆股，今天涓涓就用自己過去將近十年的經驗，告訴你當你在一開始投資股票時候，哪一種股票是你應該可以考慮開始研究，也許在近期就是可以持有的時機，這非常重要，都是上班族的我們，不可能有心力去研究所有的股票，也沒有必要去了解所有的股票，因為我們的現金都是有限的，要判斷是不是該買進一張股票，首先就是估值。

以個股投資來說，估價是非常重要的，以價值投資來說，以低於內在的價格買進好股要，就是好投資的開始，但事實上我覺得除非壞公司已經糟糕到有下市的可能，否則即使是壞公司買進好價格也還是有賺進的機會，只是是到底何為好價格﹐總是要有一個估計的標準，涓涓在這裡介紹幾個去評估股票價格的標準，也是涓涓常常會使用的，建議你在考慮是不是要研究一檔股票的時候，先用下面的方法，花三分鐘進行篩選，減少研究錯誤股票的時間甚至是減少買進會賠錢股票的機率，如果你以比較便宜的價錢買進一檔股票，基本上至少大大降低賠錢機率，反之如果你以過貴的價格買進一檔股票，大大增加了賠錢的機率，所以我們在選定要研究或買進一檔股票時候，要先去除可能會讓我們賠錢的股票，而下面的估值法，就是很值得使用參考的方法，

本益比估值法:

本益比(英文：Price-to-Earning Ratio 簡稱PE)是什麼?

本益比主要就是買一張股票，看要花多少時間回本，例如你買一張股票100塊錢，一年賺10塊錢，100除以10，需要花十年回本，本益比是10，事實上本益比是一種市場上對這張股票的期望值，通常一張股票他可以在很長一段時間保有高本益比，代表市場對於這家公司展望很高，但是也可能代表這張股票成長性還沒有這樣快，以至於股價已經飆高，但是企業盈餘還沒有跟上腳步。

本益比計算

就是股價/企業每股盈餘(Earning per share 簡稱EPS)

本益比怎樣查:

現在有非常多的介面的可以找到個股的本益比，並不需要自己在計算，但是要注意的是多數都是下面會提到的歷史本益比，預估本益比仍然要靠自己推算，在這裡介紹兩個可以找出本益比等相關資料的網站

CMONEY及財報狗網站，CMONEY查找是免費的，財報狗一天有限制查找的次數，但是涓涓本人是比較習慣財報狗的介面，有比較多豐富的圖案。

如何用本益比看股價高低?

1.本益比用在何種企業比較適合:最好是穩定獲利的大公司

2.本益比低和高怎樣判斷:

(1)用現在本益比去比較這家公司的歷史位階，如果現在的本益比數字是在歷史本益比的低位階，我就會認定現在這家公司股票的價格處於必較低檔的價格，反之亦然，

(2)一般書上認定的本益比分類如下，涓涓多數時候覺得一般的股票，在15倍以下比較可以說是可以考慮入手的價格

• 本益比高於20算貴
• 本益比在15左右算可接受
• 本益比低於12算便宜

(3)比較同類型同產業股票的本益比:本益比其實就是投資人對於這家公司的期待值，有的產業他就是可以享有比較高的本益比，例如說生技產業，有的公司就是一直都是比較偏低的本益比，所以在比較一家公司股價到底現在是處於高價還是低價，也要看他處的產業，例如你要研究遠東新這張股票，你會發現他是屬於紡織業，所以你可以先查台灣股市資訊網，當中紡織纖維股，看看類屬相同的紡織纖維股的股票，約略本益比都在哪裡，再去看看你所想關注的股票例如遠東新，在其他同產業股票歷史本益比當中是高或低，以此來判斷遠東新現在是屬於高價還是低價。

但是以涓涓來說，我自己比較少去比較同類型的股票來來自己手上的觀察股票，因為分類是一個很難的學問，對涓涓來說，去比較這家公司的歷史位階的股價位置，是我最快去評斷現在這家公司的股價是否過貴?是否是可介入最快方式。

上面的方法用歷史位階去判斷股價是便宜還是貴，是涓涓最常使用的方法，這裡用台積電當例子說明

以台積電為例 :先去網站上抓到台積電目前本益比狀況，可以看的出來台積電從2015年到現在，本益比落在10多倍-到30多倍區間，而目前台積電的本益比是13.65，很明顯的本益比是在過去八年本益比的下緣，因此可以初步說台積電目前的股價是偏低。

兩種本益比介紹：歷史本益比、預估本益比

1.歷史本益比:目前股價/近四季EPS或是近一年

目前大部分財經網站上的本益比都是上面這種算法，因為用過去的資料去計算，是一般人最能掌握的方法。

2.預估本益比:目前股價/預估未來企業每股盈餘

基本這是比較難的估算，因為是要預估未來盈餘，不過因為股價是反映未來企業的狀況，所以當涓涓真的要買進一檔股票的時(而非在初步篩選時候)，仍然會考慮去計算未來盈餘，以推估所謂的預估本益比，這裡我先用最簡單的方式來推估近期買的股票宏全做範例

計算預估本益比，主要就是預估最近一年的盈餘，要預估最近一年的盈餘 主要是尋找報章媒體或法說會，公布未來對外的營收及相關展望時，以相關的展望成長數據，去推估未來的盈餘。

以下面這篇報導宏全為例，這篇報導說明了今年宏全挑戰營收20%成長，如果假設基本面其他數據都維持過去，例如毛利率、營益率等等都維持過去，營收20%，我們打個八折，就是營收16%，盈餘也成長16%，那2022年是7.7元，成長16%，到了2023年應該就是8.9元，以宏全目前股價97計算，她的預估未來本益比=97/8.9=10.8，那以宏全過去的本益比是在9到15倍，因此10.8倍算是偏低的價格。

這個方法計算預估本益比，非常依靠公司所推估的展望目標，所以建議要先去確定這是一家值得信任的公司，公司高層的對外說法是可信的，像台積電每次的法說會，幾乎都可以和他實際的營收非常雷同，不會有法說會餅畫的非常大，但是等到真的營收出來，數字確差很多的狀況，因此確定值得信任的公司或是公司領導人對外說法，然後再據以去推估相關的數據會比較貼近真實狀況。.

3.歷史本益比和預估本益比差距

以上面的宏全做個舉例，目前宏全僅公布到去年的全年EPS，總共是7.7元，宏全目前股價97計算，歷史本益比就是12.59，相較於預估本益比10.8倍，如果用預估本益就看起來是更趨近於較低的便宜價，因此如果可以更精準的抓到預估本益比的倍數，對於我們進出的時機將可以更精準。

舉例說明如何篩出不能入手的股票

達興材料:以達興財來說，下面的圖是在財報狗網站上裝的，股價是紅線，你可以看到股價是偏低點，但是你可以看到本益比確在20.10(黑框框部分)，但是事實上這檔股票在過去僅僅在10-20多倍，所以20多倍的本益比就是非常不適合入手的，至少是在近一季，因此如果現在就想要進場買股票，那這檔股票就不會是應該研究的標的物。

結語

以篩選股票來說，如果要三分鐘確定他到底是不是值得我們關注有可能在近期入手的股票，幾個步驟1.上網尋找目前該股票的歷史本益比2.比對他的歷史本益比，去確定他現在是在本益比哪一個位階3.確定在低位階，尋找相關法人企業對外資料，推估預估本益比4.推估預估本益比，看看預估本益比在歷史位階哪一個位階，如果在低位階，就更確定它可能是可以入手的價格，就像在我這篇文章的宏全，在你用歷史本益比查找的時候，你就發現他的歷史本益比是12倍上下，之後你再推估預估本益比，結果才不到11倍，所以就更可以考慮是不是要入手，不過如果以篩子來說本益比估價的話，他只是其中一個篩子，仍然要看很多企業的展望，基本面的營業狀況，去看是不是要真的買進，但是如過要快速的過濾他短期內值不值得被投資者關注，涓涓覺得是一個很好的方法，提供給大家參考。

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