什麼是每股盈餘(EPS)?和股價有關係嗎?

價值投資的觀念當中，投資人必須在好價格選擇好公司，但是究竟怎樣叫好公司，這其實是很複雜的問題，但對涓涓來說，財報上有個數字是一定要關注的，那就是每股盈餘，究竟什麼是每股盈餘(EPS)，和股價有關係嗎?這篇我就來簡單說一下我所認為的EPS的重要性，以及在投資股票的角度我們要怎樣看。

每股盈餘是甚麼?

每股盈餘 (Earnings per share，EPS) 在一般企業財報內的涵義就是，這個企業能為每一股的股票賺進多少錢，所以每股盈餘就是用來衡量企業獲利能力的指標，每股盈餘越高即代表公司為股東賺錢的能力越強，反之則越弱，要是他根本沒有盈餘甚至是虧本的，那就是沒有為股東賺錢。

每股盈餘的公式為： 稅後淨利 / 在外流通普通股股數 (推薦閱讀:股市基礎篇:股票到底是甚麼?)

疑問1: 稅後淨利是什麼?

稅前淨利 公式 ：營業利益＋業外損益 ＝（營業收入 − 營業成本 − 營業費用）＋業外損益

稅後淨利公式：稅前淨利 x （1 − 所得稅率）

稅前淨利這個公式，簡單說就是妳的收入(營業收入)減掉支出(成本及營業費用)再加上業外損益，有人會問說甚麼叫做業外損益，企業怎會有這種東西，就一家公司來說，就我的觀察，最常有業務損益狀況的就是公司用賺來的錢股東的錢，去投資其他公司，當然投資有賺有賠，賺了就為這家公司帶來收入，賠了當然也就是損失了。

至於稅後淨利這部分，就是在台灣的公司都一定要繳交一定稅額的所得稅給政府，所以這部分當然要扣掉，才能真正計算公司獲利。

疑問二:流通在外股數是甚麼

流通在外的股數又稱為流通股，指的是一間公司在公開發行市場上所有流通的股票，包含投資人持有、公司內部人與員工持有、三大法人持有的普通股總數。

每股盈餘(EPS)和股價的關係是什麼?有何重要性?

若以基本面看股票，看EPS是數一數二重要的數據，一家公司短期之內會成長，可能是很多原因，也許是有人抬轎，也許是消息面利多消息很多，不過短期之內的股票漲跌，也許不一定和公司營運成長或利潤成長有關係，但是長期的股價成長，可以說絕對和營運成長有正面關係，如果是股本很大的公司，在涓涓觀察，那股價和盈餘更容易有高度的關聯性，反之，一家不賺錢的公司，股價跌落也很可能只是遲早的事情，但是究竟怎樣觀察營運成長公司前景樂觀呢?其實就是EPS成長，EPS可以每年越來越成長的公司，市場就會給越來越高的評價，股價也會越來越高，下面我們看幾家公司的EPS和股價的關係圖。

這張是台積電的股價和每股盈餘(EPS)的圖，可以看到自2015年到2019年EPS比較持平，股價就比較沒有飛漲，但是到了2020年到2022年，EPS逐漸往上漲，股價也跟著飛漲，但是讀者可能會發現2022年EPS也是屢屢創高，為何股價沒有漲呢?2022年就是去年，有非常多隻黑天鵝事件，總體經濟面大受打擊，包括通貨膨脹升高、俄烏戰爭以及升息等等影響，這些事件導致2022年就是一整年的空頭市場，在空頭市場，個別公司無論表現得多好，仍然無法超越整個經濟大環境的影響，不過此時選擇營運好的公司投入，很可能就是最好的買點(因為也可能是本益比最低的時候)，這個我們之後再談，總之從上面這張台積電的圖可以明顯看到，一個公司可以繳出一年比一年好的盈餘，這樣的公司股價是不會寂寞的。

再看看這張營運不佳的公司，很明顯地當他盈餘是正數的，股價就會在高峰，但是他多數盈餘都是負數，當然股價就一蹶不振了。

可以到哪裡找到EPS數據?全部自己算嗎?

可以不用自己算，你可在財報狗 雅虎股市等理財網站找到每股盈餘(EPS)相關資料，通常你只要找到關鍵字每股盈餘，就可以抓到相關數字。

錢幣有啥重要，給我罐罐實際點…

投資人怎樣看每股盈餘(EPS)

1.以涓涓選股的角度來說，好公司的每股盈餘應該是要可以一年比一年高，就像人一點一點進步，大起大落的公司，比較不是我個人會介入的標的，一般來說，大起大落的公司很有可能是因為他的營運很受景氣循環影響，也就是景氣循緩股，但景氣尋換股就不是單純的營收差股票就會差，還要看整體的景氣狀況等等，但一般的公司我們判定是好公司，就是盈餘一年比一年好，是比較好的營運模式。

2.有些公司會因為一次性的業外收入，導致該季度或該年度的業外收入增加，也導致盈餘突然變高，大體來說，一般公司最好是可以本業顧的越來越好，導致盈餘增加，而是不是因為一次性的業外收入，不過這還是要看不同種類的公司會有不一要的角度，但因為台股有數千家公司，除非已經很理解業外收入和本業的關係及性質，否則我仍然會排出業外盈餘佔整體盈餘過高的公司，就像人一樣，本業收入居然少於兼職的工作，這怎樣看都覺得這個人或這個公司不夠專注在本業(還是他根本應該把兼職便本業呢)。

3.單純看每股盈餘，你仍然無法知道該公司股價的位階，只有在知道本益比之後才可以粗估股價位階，這部分涓涓在這篇文章有仔細說明過本益比及估價等內容，有興趣的讀者可以點進去看看喔。

談談稀釋每股盈餘

大部分的人都是用每股盈餘(EPS)來衡量公司的獲利能力，知道每一股股票所對應到的公四盈餘，並且本益比估算也會用到EPS，但是公司在籌募資本的時候常常會發行像是特別股

大部分人都是用來衡量公司的獲利能力，它代表每1股股票所對應到多少企業盈餘，EPS也會被我們用再許多財務計算衡量上，像本益比估價上就常會用到EPS，但是一般公司在籌措資金的時候常常會發行特別股 可轉換公司債等，這些憑證雖然不是公司股票，但在未來某一天有可能有機會變成股票，一但變成股瞟，就會稀釋掉普通股股份的稀釋股。

稀釋每股盈餘公式:稅後淨利÷ (普通股在外流通股數+稀釋股)

稀釋EPS並不是真正的EPS，只是做一種保守評估，因為畢竟他就還沒有通通變成股票，所以對涓涓的股票觀察來說，並不常用到這個數據，因此也不在這裡贅述，但是我還是推薦一篇文章一分鐘看懂稀釋EPS， 想知道的可以過去看看。

快速結論

要觀察好公司，每股盈餘(EPS)是非常重要的參考數據，比較好的盈餘數字就是一年比一年好，每股盈餘的公式為： 稅後淨利 / 在外流通普通股股數，EPS在很多選股網站都可以找到，一開始發現一家公司，歷年的EPS是絕對要先檢視的。